全国首张“有限追索供应链票据”成功签发！供应链票据市场迈入风险精准管控与高效融资并重新阶段

近日（5月16日），海尔鑫海汇数科平台通过平台某非关联小微科创企业客户，完成了全国首张服务小微、服务科创的有限追索供应链票据的签发，“有限追索供应链票据”的上线标志着中国供应链票据市场迈入风险精准管控与高效融资并重的新阶段。

供应链票据“有限追索”服务试点启动

2025年5月，上海票据交易所正式启动供应链票据“有限追索”服务试点，有限追索为解决传统票据“无限追索”导致的信用风险扩散难题，使持票人仅能向票据的特定责任方行使追索权。为保障有限追索服务的规范化运行，上海票交所于5月15日同步发布《上海票据交易所有限追索服务操作指引》（下称《指引》），明确业务定义、操作流程及风险管理框架，标志着票据基础制度的重大革新。

01、核心政策要点

定义与范围

有限追索服务允许票据当事人自愿约定追索权范围，持票人仅保留对承兑人及其保证人的追索权，且需签署不可撤销承诺书。

适用票据类型包括电子银行承兑汇票、财务公司承兑汇票和商业承兑汇票，原有票据业务规则（如背书、贴现等）保持不变。

白名单管理

实施严格的白名单准入机制，仅纳入符合资质的票据当事人，需签署《承诺书》加入，退出后不可新增相关业务。

票交所每日向参与者同步白名单更新，确保信息透明与实时风控。

风险隔离与多方协议

票据标注“约定仅向承兑人及其保证人追索”后，持票人对其他前手的追索行为将被系统自动拦截。

约定内容需经多方协议生效，票交所在清算、结算等环节提供技术保障，确保合规性。

02、政策与创新协同：重塑供应链票据生态

此次有限追索服务的推出与《指引》的发布，形成“技术+政策”双轮驱动：

对中小企业

风险隔离机制降低融资门槛，缓解“不敢接票、不敢流转”困境，尤其利好科创型小微企业；

对金融机构

白名单管理与智能风控结合，提升票据业务安全性，推动供应链金融普惠化；

对市场

通过区块链技术实现全流程可追溯，增强票据信用，为后续数字人民币、绿色票据等创新奠定基础。

上海票交所表示，未来将进一步扩大试点范围，推动有限追索服务与应收账款融资、跨境贸易等场景深度融合，加速构建“风险可控、融资高效”的供应链金融新生态。

首家试点，领跑行业

作为上海票据交易所首家直连的集体所有制产业供应链平台，鑫海汇数科自2023年起持续引领票据数字化创新。此次在人民银行青岛分行与上海票交所的指导下，其凭借区块链技术筑牢信用根基，以AI智能算法驱动全流程风控，率先构建了供应链票据全线上化服务生态及合规追索权管理框架。在票交所发布试点通知仅一周后，鑫海汇数科于5月7日通过技术联调验收，成为全国首家上线有限追索功能的供应链平台。

图片来源：鑫海汇数科

鑫海汇数科平台通过完成供票有限追索能力上线，使企业签发供应链票据时，可通过线上协议签署及确认，约定仅保留对承兑人及其保证人的追索权，彻底阻断风险向供应链上游传导，助力中小企业轻装上阵。

依托有限追索机制，企业贴现将不再受制于多重追索压力。鑫海汇数科平台通过智能风控模型与各合作金融机构总行系统直连，实现总对总、全线上、全数据直连，从而实现付票需求精准匹配、用票资金秒级到账，服务覆盖全国，全国各区域及偏远地区均可实现全线上操作，降低企业综合融资成本。风险隔离特性让企业专注经营，无需担忧票据链式风险传导，真正实现“轻资产、高效率”的融资闭环。

这一创新直击传统票据“无限追索”痛点：通过线上协议约定持票人仅可向承兑人及其保证人追索，彻底阻断风险向供应链上游传导，解决了中小企业因链式追索导致的信用风险扩散难题。同时，平台与金融机构总行系统直连，实现融资需求秒级匹配、资金实时到账，覆盖全国偏远地区，显著降低企业综合融资成本，助力中小微企业“轻资产、高效率”运营。

鑫海汇数科表示，未来平台将以技术标准共建与场景生态深化为核心，在监管机构的指导下，联合金融机构总部、地方政府园区及核心链主企业，推动有限追索票据规模化应用：通过区块链跨链互通提升资产流动性，迭代智能风控模型强化信用穿透能力，并拓展至低碳、绿色、专精特新及高端制造等领域，推动有限追索机制成为供应链金融的“基础设施”，助力实体经济高质量发展。

来源：上海票交所、鑫海汇数科、供票盈等

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