深度|三位重磅专家破译供应链金融生态圈通关密码

12月4日—5日，第十四期实战型供应链金融高级研修班在深圳起航，在两天的课程中邀请了三位行业领域里的重磅专家，分别是供应链金融资深专家、邯郸建投集团顾问专家梁超杰，人大商学院兼职教授、国际供应链与运营管理学会副主席文健君，以及宁老师，为大家深入分析供应链金融生态圈的不同方面，加深了对行业更深层的理解。

12月4日上午，梁超杰老师以数据+金融：促进地方国企平台新增长为主要授课内容。新挑战与新使命是梁老师所讲解的第一部分，新挑战是金融强监管、经营市场化。各项政策的发布表明强监管的决心，而强监管也意味着地方政府平台面临资金链断流的巨大风险，在经营市场化方面面临的挑战有项目投入的短期化债务偿还的确定性与项目收入的长期化公共服务的公益性，市场化探索、供应链服务等都是目前需要应对的挑战。那么面对这些挑战，最好的做法是增收市场化，融资多元化，并且地方政府平台应早做打算，在维持信用债滚动发行的同时，将供应链金融的间接融资列入重要渠道。

新使命的部分梁老师提及了链长制与数字经济探索，在数字经济方面建立了一种新的生产函数，数据作为新生产要素及其生产条件“新组合”进入到生产体系成为新变量。这将为企业带来新的经营模式和业务增长点，也将催生商业新业态。

数字经济的特征分为技术、要素、组织和绩效，同时数字经济的发展将大幅提高生产效率。梁老师认为“链长制”扎根于地方已形成的产业集聚，是以地方政府主要负责人担任“链长”统筹协调、精准服务择定产业的产业治理新实践，其作用是地方政府从供给侧搭建“共性服务平台”，支持区域内多个精心择定的产业链及其协作链实现低成本转型和高质量发展，所以链长制可视为分管市长对全链条“数据融合”下的最优决策。

新机遇与新抓手是梁老师讲解的第二个部分，新机遇可以从价值链整合中找到商业模式升级、创造新增长的可能，随后梁老师以京东、阿里等案例进行了详细的讲解。新抓手方面梁老师认为智慧城市+社会化治理中可以挖掘出新的增量，具体以运营效果为导向，选择合适的运营服务商，合资新设智慧城市运营公司。同时梁老师重点讲解了财务供应链，其价值创造对核心企业是降本增收的作用，对中小企业来说是降低成本融资、减少坏账，而财务供应链与供应链金融的区别梁老师也进行了细致的对比分析。

梁老师课程的第三部分讲解了新模式与新增长，是基于共生体和商业生态来考虑数字+供应链金融的增量作用，接下来还介绍了城投参与供应链金融业务的部分案例，加深大家对理论的把握和理解。最后梁老师在结尾提到产业供应链（贸易背景真实性）、财务供应链（账期与支付）、资金供应链（融信与融资）、基础设施（资产整理与助贷服务），包括基础设施能力，以及由运营转化的数字资产，是赋能所有参与方的“新势力”。

（课间互动~）

下午课程由宁老师讲解，她的课程主要内容围绕供应链业务合作与创新所展开。她认为消费互联网基于海量内容分发与流量收割，并不关注资源集约与最优配置，反而形成流量垄断，在这一形式下催生了供给侧与需求侧相互联结，实现生产需求的快速响应与协同，行业供应链将重塑。同时宁老师还认为行业觉醒是数字化本身就是业务创新实现的路径，传统核心企业觉醒则是用互联网的思路做实体，并且持牌金融机构和产业链企业的觉醒也会是未来的趋势。

宁老师以某供应链公司作为重要讲解案例，她认为供应链公司的发展是以产业供应链为主要方向，同时还强调随着疫情对全球冲击的持续加强，经济宏观环境的不确定性攀升，各个行业都需要建立更具韧性和敏捷性的供应体系，产业互联网将在其中扮演更重要的角色。

接下来宁老师为大家深入分析了两种嵌入式供应链：一是开启“平台+合伙人”模式，打造整合型平台；二是往产业里面走，从渠道上长出品牌。过往的供应链金融主要是围绕核心企业，利用核心企业的信用延展到上下游，存在客户覆盖面窄、金融的渗透率不高、个别时候容易过度放大核心企业信用、整个过程中数据及技术价值得不到体现，所以宁老师认为金融要归回本源大力支持实体经济。最后宁老师在分析案例时，与大家积极互动交流，让学员们从案例中得到更多经验与启发。

12月5日全天的课程由人大商学院兼职教授、国际供应链与运营管理学会副主席文健君老师为大家授课，文老师作为深耕于供应链金融领域的专家，此次的课程内容会持续不断更新大家对于行业的理解和认知。

课程伊始，文老师深入分析了上海电气爆雷事件的始末，抽丝剥茧般的梳理了事件结构，同时对于事件中的风险因素也进行了详细的分析与探讨，随后文老师还对融资性贸易的定义、特点和分类进行了系统整理和理论性的讲解。

接下来文老师对供应链金融服务平台进行了详细的分类，而供应链金融的价值交换逻辑是一个天平模型，较好地阐述了供应链金融活动的基本规律，供应链资产和资金的如何平衡与匹配的法则。文老师提到了供应链金融的交易主体是：资金、资产、中介、组织人，同时对一些行业术语给出了理论概念，例如：杠杆是一种策略，投资者使用债务（借钱）投资于某些金融产品，以增加投资的潜在回报。它使交易者能够使用这笔临时贷款以较少的投入资本进行更大规模的交易，杠杆以乘数的形式呈现，显示一个仓位的价值比投资金额高出多少；信用是指建立在信任基础上的以还本付息为条件的借贷活动。贷方没有取得等值品即单方面转移价值给借方，贷方承担信用风险；风险指将来可能会发生不利结果的可能性（概率）和损失大小；风险控制是一个识别、确定和度量风险，并制定、选择和实施风险处理方案的过程。简而言之是将损失控制在一个可以接受的范围，并寻求最优。 

文老师还为大家深入剖析了如何构建有效的“信用池”和“资产池”包括供应链金融的五层架构模式，并且对供应链金融场景的主要特征也进行了归纳整理，最后总结了供应链金融的信用层分为：主体信用、结构与物的信用、计算信任。课程的末尾，文老师详细解答了学员们的问题，用自身的经验和知识，希望能为更多学员带来行业的最新动态与预测。

古语有云“为学患无疑，疑则进也”，知识可以摆脱心中的迷惑，照亮前行的道路。在学习的道路上如逆水行舟，不进则退，所以要持续更新自我的知识库，才能成长和进步，此次研修班的课程圆满结束，也预示着下一次学习旅程将会带领大家收获更多干货知识。