全球煤炭消费量或将推迟至2027年达峰，2025年中国煤炭走势如何？

摘要

近日，国际能源署最新发布的2024年度煤炭报告称，今年全球煤炭消费量将达87.7亿吨，连续第三年创下历史新高。此前，国际能源署一度预测全球煤炭消费量将于去年达峰。不过最新预测显示，全球煤炭消费量或将推迟至2027年达峰。

报告还表示，全球不同地区的煤炭消费量呈现不均衡态势。发达经济体的煤炭消费持续下降，但中国、印度和印尼等新兴经济体的煤炭消费仍在持续增长。印度2024年煤炭消费量预计将增加5%以上至13亿吨，超过欧盟和美国的总和。今年欧盟和美国的煤炭消费量预计将分别减少12%和5%，而去年其煤炭消费量降幅分别为23%和17%，煤炭消费降幅呈减小趋势。

在全球煤炭消费创历史新高同时，全球煤炭产量同样创下历史新高，并首次突破90亿吨。其中，中国、印度和印尼的煤炭产量均突破本国纪录。从全球煤炭贸易数据看，目前国际煤价较2017年至2019年的均值高出50%。全球煤炭贸易量今年将达15.5亿吨，同样创出历史新高。亚洲是全球煤炭贸易枢纽，包括中国、印度、日本、韩国和越南在内的亚洲国家是全球最大的煤炭进口国，而全球最大的煤炭出口国为印尼和澳大利亚。

煤炭需求预计跳增之际，其目前在全球电力结构的占比已降至35%的最低水平，因为再生能源供应的强劲成长有助于各国满足能源需求。

煤炭是碳排放强度最高的化石燃料。在全球煤炭消费量再创新高之际，今年也很有可能突破去年的纪录，再次成为全球有记录以来最热的一年。本月早些时候，欧洲哥白尼气候变化局宣布，依据今年前11个月的气温数据“基本可以确定”，2024年将成为自1850年有记录以来最热的年份。

针对亚洲煤炭消费高的情况，全球煤电站装机容量78%集中在亚洲。报告呼吁，应从政策和技术两方面出发，积极推动亚洲能源转型。国际能源署能源市场安全总监萨达莫里表示，全球煤炭2/3用于发电，随着清洁能源技术加快发展，尽管全球用电量在快速提升，但全球煤炭消费量到2027年有望达到高点。

2025煤炭走势如何？

12月9日，中共中央政治局召开会议，指出明年要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。今年以来，国家加力推出一揽子增量政策，将推动2025年宏观经济持续企稳回升向好。

“预计2025年煤炭消费需求平稳增长，全年煤炭消费量比2024年略有增加。”在2025年度全国煤炭交易会上，中国煤炭工业协会党委委员张宏提出。

（一）回顾2024，多重因素交织，市场呈现供大于求

2024年，煤炭市场供大于求态势明显：主要耗煤行业产品产量增速回落，煤炭市场需求动力明显不足，燃煤发电量增速明显下降。

根据国家统计局数据，全国火电发电量累计增速由年初的9.7%回落到7月份的0.5%。“与2023年相比，全年燃煤发电耗煤增量同比减少1亿吨左右。

从耗煤“大户”看，占全国煤炭总消费量近四分之一的冶金、建材两个行业产量持续减少，使得耗煤量持续萎缩。

初步测算，2024年全国水电、风电、光伏发电量同比增加4150亿度，燃煤发电量增量占全国发电量增量的份额由2023年65.5%下降到23.5%，回落42%。

（二）大幅增长的进口煤炭对东部地区市场发挥了有效补充作用

近年来，我国煤炭进口量维持在3亿吨左右，2023年跃升到4.7亿吨。“今年前十一个月达到4.9亿吨，全年预计将达到5.2亿吨左右，同比增加5千万吨左右。进口煤量大幅增加，在市场供需宽松的环境下，扩大了国内煤炭市场的影响。

2021年下半年以来，为保障全国煤炭市场供需平衡，国家出台了一系列煤炭保供政策措施，依托大型现代化推动煤矿产能荷增，加大煤炭项目核准力度。据煤炭工业协会数据，全国煤炭产量从2020年的39亿吨增长到2023年的47.1亿吨，年均增长6.5%。大型煤炭企业认真落实电煤保供政策，积极发挥能源供应“压舱石”作用，确保电煤年度合同履约兑现。

（三）经济回升向好，市场或保持供需基本平衡

从主要产煤省区煤矿产能和新建项目投产情况看，全国煤炭产量继续保持适度增加，并以晋陕蒙和新疆四省区为主，新疆仍然是煤炭产量主要的增量地区。预计2025年煤炭市场将继续保持供应过剩的现状。

今年出台的《中华人民共和国能源法》强调，国家鼓励能源领域上下游企业通过订立长期协议等方式，依法按照市场化方式加强合作、协同发展，提升能源市场风险应对能力。

虽然国家发展改革委经济运行局副局长唐瑱透露，国家发展改革委近期对2025年电煤中长期合同签订履约工作作出部署安排，但是电煤长协的签订履约实际不及50%，有的电厂长协实际签约率为30%上下。

近年来，高比例签约在供应偏紧时有力保障电煤供应基本盘稳定，但从合同履约基本盘来看，有一些企业为锁定资源以多保少，盲目追求高签约率而忽视合同质量，导致一些合同签得不实无法履约。“因此2025年政策中继续明确电力企业不低于80%的签约比例，而所谓的退而求其次，只会让市场越来越没有信心。

也就是说，经济的增长抵不过供应过剩对市场的冲击作用，弱势的需求，先以消耗2024年的库存为主旋律，因此2025年的煤炭市场怕是供应过剩到煤炭生产受阻，个人认为，2024年的过剩煤炭可能会占用2025年的生产指标。

煤炭作为我国重要战略能源，由于其市场规模大、交易链条长、业务真实性好把握、回款较快、且金融属性没那么强。

所以不少供应链公司、贸易商、物流公司、网络货运平台、金融科技公司、金融机构等，纷纷进军煤炭产业领域，希望借助煤炭业务获得更多营收和利润。

但在大宗行业下行周期，今年全国煤炭市场需求下降，价格下行，贸易商都不挣钱，同时煤炭进口增加、库存增加，风光水电等新能源替代量增加。这对于从事煤炭业务的企业而言，无疑面临着巨大的发展挑战。

对供应链公司而言，怎么快速将业务做出规模、怎么选择适合的业务场景与切入路径、怎么做好全流程风险控制、怎么避雷融资性贸易与合规问题、怎么做业务才能以全额法记营收？陕西、山西、内蒙等各地各家的打法都不一样，有哪些典型的打法与案例可对标？

对于有实力的煤炭贸易商来说，如何在内卷严重的产业格局中找到新的机会，与国企供应链公司强强合作？

对煤炭物流公司/网络货运平台/物流科技公司而言，如何帮助国企供应链公司客户做好物流运营，确保合规与风险可控？怎么精准拓展业务商机？

对金融科技公司而言，如何深入到产业中去了解产业的特殊规则、风险、需求，服务好资金端和资产端，真正创造价值？怎么规模拓客？

如今银行、信托公司、保理机构、金融控股集团、产业投资集团等资金方也越来越关注煤炭领域。对他们而言，怎么深入理解煤炭领域各主体的需求与痛点、了解煤炭业务风险，从而设计出与之匹配的金融产品？怎么批量精准拓展客户资源？

所以，为帮助各方更好解决煤炭领域发展难题，我们联合4位在煤炭领域拥有丰富实操经验和业务资源的专家导师，于1月9-10日在西安市继续举办第3期“煤炭供应链业务实操课”，届时将汇聚供应链公司、贸易商、金融科技公司、物流公司、网络货运公司、金融机构等煤炭产业链各方参与主体。

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